中國飛鶴奶粉再次回歸資本市場

來源:885財經 2019-11-13 15:14:41 收藏(0 評論(0 點贊(0
摘要:中國飛鶴奶粉在退市6年后,于今日再次回歸資本市場。今日,飛鶴乳業開盤下跌,后一路震蕩上行。按發行價推算,預計在扣除包銷費用、傭金及其他開支后,飛鶴乳業的募集資金比此前的預測有所縮水。目前市場的奶粉行業競爭激烈,新生兒的出生率也在下降。

  中國飛鶴奶粉在退市6年后,于今日再次回歸資本市場。今日,飛鶴乳業開盤下跌,后一路震蕩上行。按發行價推算,預計在扣除包銷費用、傭金及其他開支后,飛鶴乳業的募集資金比此前的預測有所縮水。目前市場的奶粉行業競爭激烈,新生兒的出生率也在下降。

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  在退市6年后,中國飛鶴再一次回歸資本市場。

  11月13日,中國最大的奶粉企業中國飛鶴上市,上市代碼為06186。記者注意到,中國飛鶴的主要收入來自于嬰幼兒配方奶粉的銷售,此前由于人口出生率下滑,嬰配粉市場進入存量競爭階段,但中國飛鶴指,國內乳品市場頭部企業市占率還有提升空間。

  中國最大奶粉企業掛牌上市

  當天,飛鶴乳業股價以7.5港元開盤,隨后跌至最低至7.06港元,后一路震蕩上行,截至記者發稿時,股價為7.48港元,微跌0.27%。

  在前一日,飛鶴乳業公布了配售結果,發售價格為每股7.5港元,而這也是當初7.5港元-10港元的定價下限,但業內分析人士認為,飛鶴乳業以較低的價格發售,或是為了籌集更多的資金,謀求此次上市成功。

  對于飛鶴的早盤表現,香頌資本執行董事沈萌表示,雖然飛鶴采取了下限定價,但市場或擔憂目前奶粉行業競爭激烈、新生兒出生率也在下降,此外下限定價17倍左右的市盈率,其實也并不算低。

  按發行價推算,預計在扣除包銷費用、傭金及其他開支后,飛鶴乳業的融資凈額約為65.64億港元,募集資金比此前的預測有所縮水。

  根據計劃,飛鶴乳業獲得資金40%將用于償還離岸債務,20%將用于潛在并購機會,10%則用于加拿大的投資項目,10%用于海外嬰配粉及營養補充品研發活動,另有5%用于此前收購的營養補充品業務Vitamin World在美國業務擴展,還有5%用于市場營銷,10%用于補充營運資金。

  招股書顯示,飛鶴總部位于北京,根據弗若斯特沙利文報告,其為中國最大的中國品牌嬰幼兒配方奶粉公司,2018年在國內嬰配粉市場份額排名第二,約為7.3%。

  飛鶴乳業此前曾在2005年4月在美國納斯達克上市,后轉至紐交所,但由于對公司價值被低估表示不滿,2013年6月,冷友斌聯合摩根士丹利以每普通股7.4美元的價格,總計1.46億美元,完成私有化。在本次中國飛鶴的股東名單中,摩根士丹利持有中國飛鶴18.59%的股份,約16.6億股,如果按照7.5港元計算,總價值約15.9億美元。

  值得注意的是,招股書顯示,飛鶴也是近兩年來國內增速最快的奶粉企業,2016年、2017年、2018年公司營收分別實現37.2億元、58.9億元、103.9億元,同比增長為58.1%、76.5%。2018年上半年和2019年上半年分別實現收入43.9億元、58.9億元,同比增長34.4%。

  凈利潤方面,飛鶴乳業在2016年、2017年、2018年凈利分別為4.06億元、11.6億元、22.42億元,同比增長185.17%、93.28%。2019年上半年實現凈利17.51億元,同比增長60.5%。

  飛鶴奶粉是近兩年來國內增速最快的奶粉,今日重新在國內市場上市。


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